什么是欧债危机

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欧债危机是欧洲债务危机的名词缩写,是欧洲几十年来以来累积的债务爆发。它包括了五个国家:希腊,葡萄牙,爱尔兰,意大利,西班牙,它们在不同程度上经济疲软,维持高福利,使得债台高筑。不仅这五个国家及其危险,还可能对世界产生深远的影响。事实上,英格兰银行负责人称它为:“从20世纪30年代以来最严重的金融危机”。

这是世界经济面临的最重要的问题之一,但它也是最难理解的一个。下面是一些Q&A,来了解欧债危机的基本情况。

问:危机是怎么开始的?

全球经济增长缓慢,2008-2009年美国的金融危机,暴露了欧洲和世界各地不可持续的财政政策。希腊并没有进行财政改革,是最先感受到经济增长疲软的国家之一。当经济增长放缓,低税收 – 高预算赤字难以为继。结果就是,在2009年年底新总理乔治·帕潘德里欧被迫宣布了国家的赤字规模。事实上,希腊的债务,居然超过了国家的整个经济规模如此之大,并且此问题不能再隐藏。

投资者对抬高希腊债券的收益率,从而引起了国家的债务负担,并且必须由欧盟和欧洲央行(ECB)进行一系列救助。市场也开始在该地区的其它负债累累的国家哄抬债券收益率,预计在希腊也会发生类似问题。

了解影响债券市场的表现形式

问:为什么债券的收益率提高会加重危机,并会造成什么影响?

债券收益率上升的原因很简单:如果投资者看到在一个国家的债券投资风险较高,他们将要求更高的回报,用于风险补偿。这导致了一个恶性循环:更高的回报需求,相当于提高了国家的借贷成本,从而导致进一步的财政压力,促使投资者要求更高的收益率,等等。一个国家投资者的信心丧失,通常会导致影响有关国家的投资者信心,但其他同样财政薄弱的国家也产生债务危机。

问:欧洲各国政府如何应对危机?

欧洲联盟已采取行动,但它速度缓慢,因为它需要联盟中所有17个国家的同意。首要的行动就是进行一系列救助。在2010年春天,欧盟和国际货币基金组织(IMF)支付1100亿欧元(相当于亿六千亿元)给希腊。但希腊需要在2011年得到第二次救助,这一次,价值约为1.57亿美元。 2012年3月9日,希腊和其债权人同意将债务重组。爱尔兰和葡萄牙也获得救助,2010年11月和2011年5月。欧元区成员国还建立欧洲金融稳定机构(EFSF)给财政困难的国家提供紧急贷款。

欧洲央行也参与其中。2011年12月,欧洲央行在该地区以超低利率向陷入困境的银行提供489欧元(639十亿美元)信贷。随后在2012年2月进行第二轮,这项计划的名称是长期再融资操作LTRO。众多金融机构债务即将在2012年到期,这导致了他们坚持储备,而不是发放贷款。反过来,贷款增长放缓,可能拖累经济增长,使危机恶化。因此,欧洲央行试图以提高银行的资产负债表,来防止这种潜在问题。

虽然欧洲的行动在短期内有助于稳定金融市场,他们被批评为 “踢在路上”,或在推迟解决。此外,一个更大的问题还存在,较小的国家,如希腊,由于很小,可以由欧洲中央银行进行救市,但意大利和西班牙确由谁来救呢?2010年,2011年和2012年各国家财政状况将是关键。



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